近两年，公司在做好LED 应用和金融电子两大业务的基础上，大力发展体育业务，向运营服务业延伸。
    初步结论：奥拓电子目前处于盈利高速增长期，上半年归母净利润同比增长1,667.77%，预计全年业绩也将保持高速增长。根据公司2016 年经营计划和千百辉的业绩承诺，假设千百辉公司的收购在今年顺利完成，公司全年将实现归母净利润约8000 万元，对应50 亿市值PE 约为62.5X。
    投资亮点1：利用原有技术、产品优势，布局体育产业。2016 年初，公司体育事业部正式成立，在设备租赁、场馆改造、体育营销及赛事运营等领域进行布局和拓展。
    （1）设备租赁：为国内赛事提供专业设备租赁获取租金或者广告权益，公司已经为中国足协中国之队、中国大学生足球联赛、国际篮联（FIBA）亚锦赛、全国男子篮球联赛（NBL）等赛事提供比赛服务，总计500 多场比赛。
    （2）场馆改造：目前国内的体育场馆有较大提升空间，包括软硬件升级，声、光、视、讯四个方面拓展等。公司在照明、显示、信息发布等方面均有技术、产品优势，可作为智能化升级的总包集成。目前场馆改造项目尚无较好的模式，公司正在积极洽谈，筹划示范项目。
    （3）体育营销：将设备租赁业务中置换来的广告权益销售出去。
    （4）赛事运营：中长期规划，计划和国外机构合作开发一些有价值的赛事。
    公司计划通过以上业务在体育市场打响知名度，建立圈子和人脉，后续遇到好的项目会涉足体育产业核心业务。
    投资亮点2：拟收购的千百辉协同效应明显，公司将加快并购步伐，快速做大公司规模。公司2011 年上市，一直稳扎稳打，苦练内功。上半年公司收购千百辉，该公司主要做景观照明，同时拥有“城市及道路照明工程专业承包壹级”和“照明工程设计专项甲级”两项资质，顾客资源良好，2015 年实现1700 多万元净利润。千百辉的照明业务和公司的LED 业务能够形成良好互补，同时帮助公司开拓体育市场。在收购千百辉之后，公司将继续寻找收购标的，加快并购步伐，扩大公司规模。目前并购主要关注四个方向：
    （1）系统集成：迎合银行客户智慧化改造需求，银行大堂整体软、硬件系统集成提供商；
    （2）LED 应用：寻找在技术、渠道上有优势的标的；
    （3）文体创意：尤其是体育方面；
    （4）节能服务：和LED、照明相关的节能服务提供商。
    目前，公司正在积极寻找合适的标的。
    投资亮点3：重视研发、技术领先，原有业务稳步发展。公司一直重视技术研发，每年研发投入均保持营收的10%以上。
    由于技术领先，公司的LED 应用业务毛利率一直保持50%以上，远高于行业平均的20-30%。公司LED 主要市场在欧洲、美国，国外对技术要求较高，对价格敏感性较低，盈利性较好。公司LED 主要应用于体育赛事、机场、标志性地段广告、电视台、军工指挥中心等等。金融电子业务方面保持稳步增长，公司看好未来银行网点智能化升级改造带来的需求爆发，并且做好了技术、产品等相关储备。
    近期股价催化剂：公司持续收购相关资产、体育场馆改造模式取得突破、银行网点智能化改造需求爆发等。
    业绩方面，根据奥拓电子2015 年年报披露的2016 年经营计划，公司2016 年计划实现营业收入5.92 亿元，净利润6500万元（未扣除股权激励成本）。
    综上，假设千百辉公司的收购在今年能顺利完成，考虑部分并表，公司全年将实现归母净利润约8000 万元，对应50 亿市值PE 约为62.5X。
    风险因素：公司业绩不达预期、外汇汇率波动风险、收购事项能否通过证监会审核仍有不确定性等。