高端LED 品牌商，国际顶级体育赛事技术提供商。公司主营业务为LED 应用产品的研发、生产、销售及相应专业服务，研制的LED 显示产品被多次应用于世界杯、欧洲杯等国际顶级体育赛事，在全球建立了高端、专业的品牌形象。公司有望利用国外的赛事服务经验，结合公司在设备、技术、服务上的优势，积极拓展国内市场，目前已经为2015 深圳国际马拉松、重庆2016 中国足协超级杯、海南2016 中国青少年高尔夫未来之星明星赛等赛事提供服务。未来，公司将通过技术+服务进一步扩展国内体育赛事领域，有望成为国内体育赛事领导者。
    46 号文件加快发展体育产业，携手福特宝、中智华体推进体育产业战略。目前国内体育产业受到政策、消费升级等利好，行业展现出前所未有的爆发力，在整体规模及商业开发程度方面都有很大提升空间。公司与福特宝合作，切入足球LED 领域，加速拓展国内体育市场。同时与中智华体合作，推进场馆改造，目前已参与上海交大体育馆改造等项目。未来将以设备租赁、体育场馆改造和运营为切入点，大力发展体育产业。
    股权激励授予完成，彰显信心。公司限制性股票激励计划已于2 月29 日完成授予，激励对象包括董事、高管及核心骨干共168人，授予价格为5.20 元/股。解锁考核目标为2016-2018 年净利润分别不低于4000/4300/4600 万元，彰显管理层信心。
    盈利预测和估值。公司的LED 订单与赛事举办频率密切相关，2015 年由于赛事举办较少，订单需求不足，导致公司收入与净利出现较大比例的下滑。今年将举办四年一届的欧洲杯和奥运会，并且随着国内体育产业的加速发展，公司在赛事LED 技术服务领域的优势地位将逐步显现。预计今年业绩反转，15-17年净利润分别为2100/4100/4400 万元，EPS 分别为0.09/0.19/0.20元。16 年体育行业平均估值为88 倍，鉴于公司有外延并购预期和通过LED 切入体育领域的入口，给予16 年80XPE，给予增持评级。
    风险提示。LED 项目订单减少、体育产业布局不达预期等