>> 海通证券-新宙邦(300037)公司半年报-净利润增长203。31%,新业务开始贡献业绩-160803
| 上传日期: |
2016/8/3 |
大小: |
340KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
买入 |
作者: |
刘威 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
实现EPS0.68 元。 电容器行业收入同比下降11.27%,毛利率提升5.71 个百分点。2016 年,伴随着智能终端销量增速的放缓,传统液态电容器市场需求增长空间有限,工业、汽车电子、云端服务器、基站、智能终端、LED 照明、智能充电桩等电容器市场需求有望实现缓慢增长;传统铝电解电容器将继续小幅下降,高压大容量电容有一定增长。预计下游铝电容器行业对化学品需求总体维持小幅增长状态,但随着石油价格的下降,产品价格也将呈现同步下降的趋势,从而可能抵消销量增长对行业整体业绩的正影响。 锂电池行业收入同比增加104.38%。由于新能源汽车的快速增长,导致上游主要原材料碳酸锂、六氟磷酸锂的供应紧张,六氟磷酸锂价格从2015 年8月份以来的大幅上涨,使得电解液产品尤其是动力电池电解液价格上调,毛利率37.02%同比上涨9.02 个百分点。同时电解液销量快速增长,也带动了锂电收入的增长。 有机氟化学品同比增长571%。报告期公司有机氟化学品同比增长571%,主要原因是海斯福从2015 年6 月开始纳入公司合并报表范围,国内氟化工行业已进入产业升级,实施结构性调整的关键期,氟产品应用领域从传统行业转向电子、能源、环保、信息、生物医药等新领域,提高行业准入标准,并鼓励发展精深加工的高性能含氟化学品,含氟医药、含氟农药、高性能含氟材料市场前景较为乐观,给海斯福公司差异化竞争的产品带来机会。 公司半导体化学品实现收入329 万,为今年新开拓业务。半导体化学品行业是属于电子信息产业配套性的基础化工材料领域,服务于下游电子信息产业。 半导体化学品与下游行业结合紧密。近年来,随着全球半导体产业加速向中国转移,我国平板显示、集成电路、LED 等半导体产业取得了长足的发展,给半导体化学品行业发展带来了较大的市场机会。 看好公司长远发展,维持买入评级。上调2016-2018 年每股收益预测,预计分别为1.38 元、1.57 元、1.90 元,给予2016 年50 倍动态市盈率,对应目标价69 元。 风险提示。锂电池需求低于预期。
|
|