其中2 季度实现营业收入3.85 亿元，同比增长72.43%，环比增长28.75%；实现归属母公司净利润0.71 亿元，同比增长146.51%，环比增长34.22%。2 季度EPS 为0.39 元。此前公司在业绩预报中公告中报增长区间为190%-210%，此次业绩符合预期。
    海福斯业绩拉动明显，电解液产销两旺，电容器化学品同比下降；盈利能力显著提升：报告期内，公司收入和盈利实现了快速的增长，分业务来看：1）锂电池电解液受益于新能源汽车产销量快速增加对动力锂电池的需求拉动，叠加电解质涨价带来的低端产能的洗牌和公司渠道、技术领先优势，产销两旺。上半年实现收入3.47 亿元，同比增长104.38%，毛利率提升了9.02 个百分点至37.02%。2）2015 年6 月并入的海福斯公司有机氟化学品业务销售增长稳定，报告期内实现营业收入1.49 亿元，同比增长了570.84%，毛利率提升了7.36 个百分点至61.93%，预计半年度盈利超0.5 亿元，对公司业绩拉动明显；3）电容器化学品受下游市场需求不景气的影响，实现营业收入1.65 亿元，同比下降了11.27%。4）公司半导体化学品业务还在客户开拓中，上半年实现营收329 万元。公司综合体毛利率和净利率受盈利能力更好的电解液收入占比提升带来的影响，分别提升了11.06、7.82 个百分点至42.72%、18.20%，盈利能力显著提升。
    电解液量价齐升，2016 年有望出货1.5 万吨以上，将贡献主要盈利：受益与新能源汽车产销两旺，电解液原材料六氟磷酸锂价格自2015 年以来快速上涨。公司通过锁定海外订单，稳定货源，且低于国内市场价格。国内电解液因六氟磷酸锂涨价而售价上涨，带动公司盈利能力提升。公司作为Sony、松下、三星等电子产业巨头，及比亚迪、国轩高科等动力电池龙头企业的供货商，订单充足，同时通过了LG、三星
    SDI 动力电池认证，未来有望打入松下国内工厂。目前公司电解液产能技改完成，产能已达到3 万吨。公司上半年出货量6300 吨左右，全年有望达到1.5-2 万吨，预期全年利润有望超1.0 亿元，贡献公司主要业绩。
    含氟医药中间体超预期，海斯福成新增长极：2015 年并表的海斯福，是全球吸入式麻醉剂含氟医药中间体的主要供应商之一，2016 年1 季度盈利2868 万元，测算半年度实现净利润0.5 亿元以上。2016 年3 月公司公告与Piramal Critical Care 签订2063 万美元供货合同，大订单将保障全年业绩，预期全年利润有望达到1-1.2亿元，将远超承诺的6800 万元，成为今年业绩最重要组成部分，有望与电解液平分秋色。
    瀚康化工协同效应明显，显著助推公司业绩：公司收购的瀚康化工，主营电解液添加剂，产销处于国内第二、全球前列的水平，与公司的电解液产品形成协同优势，能进一步加强公司在电解液配方与添加剂领域的领先优势。瀚康化工目前产能约3000 吨，同时未来预期布局锂盐与新品添加剂，不断强化核心竞争力，成为新的盈利增长点。预测2016 年实现净利润2-3 千万，同比增长50%以上，显著助推业绩。
    惠州二期稳步推进，半导体化学是新培育方向：公司在惠州开建的二期厂房建设稳步推进，预期2017 年开始试生产。规划半导体化学品产能23650 吨，主要品类包括刻蚀液、玻璃液。目前，此类产品主要供应商为日韩企业，随着全球半导体产业向国内转移，电子化学品的进口替代是必然趋势，该领域有望两三年内成为公司重要增长点，预计2017 年将贡献业绩。
    期间费用率下降0.74%，预付款为0.37 亿，经营活动现金流0.85 亿，存货周转天数减少：公司2016H1 的期间费用率下降0.74 个百分点至18.13%，其中销售、管理、财务费用率分别较2015H1 下降了0.83、0.09、上升了0.18 个百分点至3.65%、15.06%、-0.58%。公司2016H1 预付款项0.37 亿元，较期初增加了0.29 亿元；同期经营活动现金流为0.85 亿，同比增加0.54 亿，主要是销售商品取得现金增加。存货周转天数89.89天，同比减少了18.83 天；应收账款周转天数90.56 天，同比减少了29.12 天。
    投资建议：基于公司是电解液龙头，电解液产品产销两旺；子公司海斯福与瀚康化工盈利高速增长，大幅增厚公司业绩；未来半导体化学品将成为新的增长极，我们看好公司长期发展前景，预测2016/2017/2018 年EPS 分别为1.57/2.05/2.68 元，给予2017 年40 倍PE，对应目标价82 元，维持强烈建议买入评级。