其中2 季度实现营业收入16.49 亿元，同比增长25.85%，环比增长22.29%；实现归属母公司净利润1.24 亿元，同比增长31.65%，环比增长65.59%。2 季度EPS 为0.05 元。此前公司在1 季报中预告报年报增长20%-50%，此次业绩符合预期。同时公司公告3 季报增长30%-60%，增长势头不减。
    家电用电机、旋转器稳定增长，新能源汽车动力总成略低于预期；整体盈利能力显著提升：报告期内，公司业绩快速增长，分业务来看：1）新能源汽车动力总成方面，商用车电驱动是公司的权重产品，上半年受核查骗补结果及物流车补贴政策延后影响，销量略低于预期，实现收入3.95 亿元，同比增长398.93%，其中上海电驱动收入2.04 亿元，净利199 万元（2016 年承诺净利润1.38 亿元）；募投项目营收1.91 亿元，净利1748 万元。动力总成整体毛利率27.85%，同比增长9.16 个百分点。2）家电用电机方面，受空调行业进入夏季高温传统销售旺季叠加房地产去库存带动的需求拉动影响，公司空调用电机销售良好，上半年实现收入12.07 亿元，同比增长11.08%，毛利率提升3.81 个百分点至20.84%；此外，非空调用电机也实现收入3.67 亿元，同比增长16.80%，毛利率增长5.50 个百分点至27.23%。3）旋转器业务方面，北京佩特来、芜湖杰瑞诺、美国佩特来协同效应明显，带动收入增长12.57%至9.05 亿元，毛利率为14.12%，同比提升1.06 个百分点，主要受北京佩特来产线外迁潍坊带来的降本增效影响。公司综合毛利率为23.37%，同比提升了4.08 个百分点，盈利能力显著提升。
    期间费用率上升2.04%，预付款为1.63 亿，经营活动现金流1.25 亿，存货周转天数增加：公司201 H1的期间费用率上升2.04个百分点至12.53%。2016 H1销售费用率销售费用率、管理费用率、财务费用率分别较2015H1年上升了0.26、1.64、1.04个百分点至4.87%、10.11%、-0.41%。公司2016H1预付款项1.63亿元，较期初增加了0.42亿元；同期经营活动现金流为1.25亿，同比增加了1.97亿元，主要是销售商品取得现金增加。存活周转天数90.75天，同比增加了9.79天；应收账款周转天数78.02天，同比增加了12.22天。
    布局运营实现上下游协同，打造新产业生态：公司以新能源汽车运营为核心，着力打造以产、技、研、用为一体的全产业链新能源汽车运营平台。业务主要包括充电站/桩建设运营、新能源汽车租赁、运营及互联网定制用车等业务。公司先后参股了中新汽、泰坦能源，并投资设立新能源汽车产业基金参股了小猪巴适。目前已有将近2000台新能源汽车在中山运营，车型涵盖多种城市功能性用车，合作的车企包括金旅、福田、金龙、中通、长安、广汽、海格、上汽大通等；安装充电桩近千个，完成4个加电站的建设；未来业务将延伸到新能源汽车维保、新能源汽车金融等领域。我们认为，公司创新地布局下游产业，实现产业上下游协同互补，电动车运营将会带动公司动力总成的销量大幅增长，这不仅提升大洋核心竞争力，而且为后续产业转型升级奠定良好基础。
    投资2830万美金认购巴拉德9.9%股权，切入燃料电池领域，加快国内推广：公司子公司认购巴拉德定向增发的9.9%的股权，并成为第一大单一股东，切入燃料电池领域。从2001年开始国家就不断出台燃料电池支持政策，2016年6月两个燃料电池项目进入国家重点研发计划2016年度项目清单，且"十三五"期间采用燃料电池的新能源汽车原则上将保持补贴力度不变，标志着燃料电池产业进一步受到国家的重视。国内方面，广东佛山正在大力推广燃料电池产业，除引进巴拉德，政府还制定出台《佛山云浮氢能源产业发展战略规划》及"1135"战略部署方案，其中包括首批28台氢能源公交车投放计划，1000台氢能公交车量产计划，以及现代有轨电车试验线等配套项目。大洋电机地处中山市，紧邻佛山市，在地理位置上具有天然的合作优势，公司本次入股巴拉德也是顺应国家产业政策及战略方向，趁势而起，切入燃料电池汽车领域，完善新能源汽车生态系统。
    投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.24元、0.31元和0.39元，业绩增速高达63%、31%和26%，维持买入评级。
    风险提示：新能源汽车推广不达预期；电驱动业绩增长低预期；市场竞争风险。