报告期内，公司通用继电器销售虽较上年同期略有下降，但保持今年以来季度环比逐步回升态势；汽车电子、新能源汽车产品及电力继电器取得良好增长。
    通用继电器环比恢复，汽车继电器放量增长
    上半年，公司的继电器业务实现营业收入22.09 亿元，同比增加18.87%。
    我们预计随着三季度家电行业销售的增加，公司通用继电器环比将获得改善。公司的汽车继电器、电力继电器等业务持续获得推进。其中新能源汽车用高压直流继电器迎来高速发展，行业的高增长也带动了公司汽车继电器销量的增加，我们预计今年至少实现翻倍增长，为公司持续增长奠定基础。
    成立机器人公司，布局传感器、真空灭弧等产品
    2015 年3 月公司成立厦门宏发工业机器人有限公司，一方面公司在继电器、低压电器领域进一步进行自动化水平的提升，同时也将逐步对外销售，公司的自动化产品已经获得了多家知名企业的认可。此外，公司去年先后成立了厦门宏发信号电子有限公司和厦门宏发精密机械有限公司，积极推进氧传感器和陶瓷传感器的研发，传感器、工业连接器等其他新门类产品研发进展顺利，正逐步完成封装测试、核心客户测试验证等。
    继电器龙头企业，给予买入评级
    公司作为继电器龙头企业，汽车用尤其是新能源汽车用高压直流继电器业务快速增长。我们预计公司2016 年-2018 年的EPS 分别为1.11 元、1.42元和1.84 元，对应的PE 分别为28 倍、22 倍和17 倍，给予买入评级。
    风险提示：销量增长低于预期；市场竞争风险；