毛利率小幅上升，其中租赁业务增加至84.88%。销售和管理费用率双降。少数股东损益占比小幅提升因东方汇项目合作方权益较多。
    “地产+金融”双轮驱动，未来发展可期
    公司在营物业面积181 万平，出租率86.7%。商办地产（甲级写字楼+都市研发楼、商铺等）业务未来将继续把握上海自贸区发展、科创中心建设和金融改革提速的机遇，通过良好的招商、运营、管理，持续提升在营物业价值。地产销售26 亿，同比升70%。在国企改革背景下，拟以自有资金+银行贷款购买陆金发100%股权（作价109 亿），获得证券+信托+保险三张金融牌照。金融资产整合能催生地产业务创新融资投资方式商业发展模式。
    经营性净现金流充裕，财务状况改善明显
    报告期末，公司现金对短期有息负债覆盖率升至76%，是近5 年最好水平。长期借款平均年利率降至4.32%，短期借款降至4.41%。
    预计16、17 年EPS 分别为0.63、0.70 元，维持“谨慎增持”评级公司在寸土寸金的陆家嘴地区拥有大量优质的商办物业，地产租金收入和物管服务收入稳步提升，物业价值持续升值。与此同时，在国企改革的大背景下，集团优质金融资产（证券+信托+保险拍照）的注入将助力公司“地产+金融”双轮驱动发展，并充分发挥协同优势，做大做强陆家嘴地产。
    风险提示
    重大资产重组进度低于预期。金融资产盈利情况低于预期。