目前公司平均每家ICL 的年收入在5000万元左右，按照不断加快的扩张步伐和实验室盈利能力的不断提升，预计公司ICL 业务收入增速可达35-40%。
    渠道整合加速，实现“服务+产品”一体化业务模式的横向扩展2015 年开始，公司以战略投资或战略合作的方式，分别在北京、广州、浙江、云南、新疆等区域选择当地最优秀的渠道商进行融合发展，目前业务遍布全国20 多个省，拥有超过12000 家医疗机构客户。
    渠道整合一方面使公司通过合并报表大大增厚业绩，另一方面有利于公司打造大规模的集采平台，进一步降低成本，形成一体化的供应链服务体系，并利用渠道商在当地的网络资源协同发展当地ICL 业务，真正实现“服务+产品”一体化业务模式的横向扩展。
    多领域协同发展，积极纵向打造“诊断+”生态圈
    公司近年逐步布局健康管理、基因测序、司法鉴定、临床研究实验室等新领域，积极纵向打造“诊断+”生态圈，在不断拓展公司品牌影响力的同时，也为公司打造更多的利润增长点。
    风险提示
    公司扩张速度不及预期；整合风险；行业政策风险；市场竞争加剧风险。
    估值与投资建议
    预计公司16、17 年实现EPS 为0.51、0.68 元，以7 月24 日收盘价32.42 元计算，动态PE 分别为63.24 倍和47.45 倍。医疗服务行业上市公司16、17 年预测市盈率中位值为62.79 倍和48.78 倍。公司的估值接近于医疗服务行业的平均值。
    公司的第三方医学诊断业务处于行业发展初期，竞争格局良好，且医保控费、分级诊疗、社会办医等政策环境为公司发展打开了更为宽广的市场；产品渠道整合有利于公司“产品+服务”一体化战略的推进；基因测序、健康体检、临床研究检测等新业务与公司传统业务有较强的协同性。我们看好公司未来一段时期的发展，维持“谨慎增持”评级。