巴彦淖尔设备采购合同是公司在环卫装备领域最大采购金额项目。内蒙古市场是公司销售收入占较少的区域，此次在内蒙古巴彦淖尔进行“双创”（创建全国文明城市+国家卫生城市）背景下，公司在巴彦淖尔市斩获8890万大单，成功打开内蒙古市场，后续内蒙古市场开拓值得期待。公司是环卫装备制造领域龙头企业，随着全国各地环卫作业机械化率的提升，公司环卫设备销售将保持高速增长。
    环卫市场集中化程度低，未来千亿市场待释放。环卫市场作为环保领域新兴蓝海市场，尚属于市场化推广阶段，目前环卫行业迎来了三大有利的驱动因素。（1）政府对市容环境卫生投资逐步加大，环卫市场化进程加速发展。我国对城市及县城市容环境卫生投资额由2001年的57.5亿元增加到2014年的592.2亿元，复合增长率达20%，政府对市容环境卫生重视程度不断提高。目前我国环卫市场化率不到20%，与发达国家存在明显差距，“十三五”期间环卫市场逐步放开是大势所趋，市场化程度有望逐步提高。（2）环卫作业机械化率提升，机械作业代替人生作业是未来趋势。我国环卫行业机械化程度低。2014年我国城市和县城道路的机械化清扫率分别为50.45%、34.36%，只有北京、上海等一线城市和沿海发达地区可以到达65%左右。随着我国劳动力人口的逐年下降及人力成本的不断上升，机械作业代替人工作业是未来一大趋势，环卫机械化率未来有较大提升空间。（3）城镇化带来环卫设备需求不断增长。2009-2014年间高速公路、一级公路和二级公路平均增速分别为11.4%，7.5%和3.0%。2014年城市道路清扫面积达到了67.6亿平方米，县城清扫面积为22.9亿平方米，乡镇达到55亿平方米。城镇化的不断发展带动了市容环境专用车辆的需求，2014年市容环境车辆已达14万辆。随着以上三大利好驱动因素的逐步释放，环卫千亿市场将应运而生。
    接连中标海口和沈阳环卫服务大单，“装备+服务”发展战略打磨成型。2015年12月，公司成功中标海口市龙华区环卫一体化PPP项目，合同期限15年，年运营费用2.34亿，合同总金额35.1亿。2016年3月31日，公司中标沈阳市浑南区老城区环境卫生作业服务项目，年运营费用1.46亿，合同期限5年（考核合格可顺延3年）。
    目前公司及控股子公司已取得环卫服务项目17个，累计年合同金额为3.8亿元，累计合同总金额为43.5亿元。公司充分发挥环卫装备制造的优势，积极向下游环卫服务业务拓展，接连中标海口和沈阳环卫服务大单，“环卫装备+环卫服务”发展战略打磨成型。
    风险提示：项目进度不达预期。
    盈利预测及投资建议
    预计公司16-18 年EPS 为0.78 元、1.01 元、1.37 元；对应16-18 年PE 为47 倍、37 倍、27 倍。公司业绩将迎来高速增长，维持“强烈推荐”。