2. 募投项目进度低于预期，主要来源于土建时间延长
    由于厂房土建、验收及装修时间延长，导致设备进场及安装调试未能按照预期完成，公司对募投项目中光无源期间扩产及升级建设项目延期9个月至2017 年3 月31 日，但对项目的投资总额和建设规模不做调整。
    公司上市时募集2.86 亿资金用于光无源器件扩产及升级建设项目和研发中心建设项目。其中光无源器件扩产及升级建设项目达产后将新增年产10，800 万个陶瓷套管、3，000 万个光纤适配器、4，200 万个光收发接口组件的生产能力，届时公司产能将接近翻番。
    3. 新产品将带来新增长点
    2016 年3 月，公司携三款新产品（OSA 高速率光器件、带隔离器光收发组件、BARREL）参加了美国光纤通讯展览会及研讨会。三款新产品项目均已进入小批量生产阶段。未来将为公司带来新的利润增长点。
    4. 与国际一流客户合作，彰显公司研发实力
    公司的客户包括许多国际一流客户，如华为，中兴，TE，3M，住友等。
    高端客户结构决定了产品质量要求较高，也为公司提供了63%以上的高毛利。
    5. 2016 年或围绕主营业务展开外延
    2016 年，公司将在专注主营业务发展的同时，根据实际情况择机寻找战略合作伙伴，并实施公司主营业务相关的收购兼并计划。
    6. 投资建议：
    公司主营业务清晰，未来将围绕光通信领域做内生和外延扩张，我们看好光通信及数据中心的高景气度带给公司的扩产空间，待募投项目及新产品达产后公司将迎来业绩稳步增长。我们给予2016-2018 年EPS分别为：0.70、0.92 和1.20 元，对应PE 为55X，42X，32X，首次覆盖，给予推荐评级。
    7. 风险提示：
     - 募投项目进度低于预期
     - 外延不及预期