银业龙头，未来业绩快速增长
    公司拟购买银漫矿业100%股权和买乾金达100%股权。银漫矿业拥有银0.94 万吨（金属量），品位187.46 克/吨；铅锌储量90 万吨（金属量），品位4.8%，预计2017 年初投产，2017-2019 年承诺盈利不少于3.91、4.96、4.96 亿元。乾金达矿业的东胡银多金属矿勘探探矿权，其含银品味高达336.8克/吨，伴生铅锌品味10%，属于品味很高的矿山，预计2019 年1 月正式生产。2019-2021 年净利润预计分别为2.5、2.1 和3.3 亿元。随着两个矿区的陆续投产，未来公司业绩将进入快速增长期。
    维持“买入”评级
    假设年内完成增发，预计公司16-18 年EPS 分别为0.02、0.15 和0.21元，对应PE 分别为495 倍、82.2 倍和57.3 倍；若不考虑增发，预计公司16-18 年EPS 分别为0.04、0.11 和0.13 元，对应PE 分别为495 倍、114 倍和94 倍。同时，在全球锌供给收缩、资源短缺的背景下，公司银铅锌矿的注入将成为公司战略发展的储备资源，维持公司“买入”评级。
    风险提示：金属价格大幅下滑；股票增发审核不通过；