公司为国内稀缺的独立汽车研发咨询机构，旗下还设有国家机动车质量监督检测中心（重庆）并拥有突出的产业化能力。汽车行业技术升级趋势明显，公司汽车检测业务将长期受益。
    公司在技术标准制定和数据积累方面掌握话语权，未来公司产业化具有先发优势。
    新车型和新技术更新速度加快以及排放监管升级利好公司主业：汽车行业总体产能过剩，主机厂为抢占市场必须通过加快新车型和技术更迭速度，国内乘用车公告认证费用基本维持在30-60 亿，中间实验费用为其2-3 倍。目前国内推行国V 标准，未来排放升级有助于提升试验费用。近年来国内汽车行业研发投入持续加大，未来新技术认证需求旺盛，直接利好公司主业。
    布局汽车智能化、组建风洞联盟、技术服务能力继续强化：公司汽车ADAS 系统测试评价能力建设项目陆续完工，未来将具备完善的智能整车检测能力。2016年6 月，公司中标国家智慧交通应用示范项目，未来将投入1 亿元搭建基于车载环境下的4G/5G 网络通信、LTE-V2X、北斗导航定位技术标准、测试验证和公共服务中心。同月，公司牵头多家大型主机厂成立了汽车风洞联盟，初步预计风洞实验室2019 年可实现收入1.16 亿元和利润总额5260 万元。
    产业化有望多点开花：产业化方面公司在专用车、轨道交通、汽车燃气零部件和新能源汽车核心零部件都有所布局，旗下凯瑞电动2015 年已经实现电机电控的小批量配套，实现收入4585 万元、净利润153 万元。公司在新能源汽车系统检测和行业标准制定上具有权威性，未来产业化优势明显。
    盈利预测与投资建议。我们预计中国汽研2016-2018 年EPS 分别为0.33 元、0.39 元、0.48 元，对应PE 分别为30 倍、26 倍、21 倍，公司汽车技术服务有望维持高增长，产业化能力强，有望多点开花，首次给予“增持”评级。
    风险提示：技术服务业进展或低于预期、产业化进度或低于预期等风险。