● 公司工程承包业务爆发式增长。公司海外工程承包业务主要分布在“一带一路”沿线国家，受益于国家战略的积极影响，预计未来几年公司海外工程承包业务进入高速发展阶段。同时亚投行等金融机构支持，工程订单的回款速度明显加快，项目盈利显著提升。
    ● 锌、稀土价格底部回升，资源开发业务大幅回暖。受海外大型铅锌矿山关停或停产影响，锌价年初至今涨幅达到30%以上，今年锌精矿缺口预计将持续扩大，供需格局持续向好；稀土价格底部回升，随着国储收储推进和打黑双管齐下，未来价格弹性依然较高。随着锌和稀土价格底部回升，资源开发业务有望大幅回暖。
    ● 盈利预测与评级：预计2016-2018 年公司归属于母公司净利润分别为7.85、11.25 和14.07 亿元，EPS 分别为0.40、0.58、0.71，对应PE 为26 倍、18倍、14 倍，维持公司“增持”评级。
    ● 风险提示：海外投资项目效益不达预期的风险；锌、稀土价格持续低迷风险；外汇大幅波动风险。