点评：
    “超低排放”政策利好，烟气治理业务稳步提升。15 年的“超低排放”政策为行业带来新的发展空间。烟气治理业务是永清环保的优势业务，凭借多年的技术积累和项目经验，公司在烟气治理业务方面16 年订单不断。16 年以来在手订单总金额已超7 亿元。预计16 年下半年烟气治理业务将继续保持高增长势头。
    新余、衡阳发电项目投产运营，新能源发电业务超预期。新余、衡阳垃圾发电厂分别于15 年11 月和16 年6 月并网发电，将为公司提供稳定现金流。新能源发电方面，永清爱能森于16 年2、3 月相继拿下0.7亿怀化光电EPC 项目和5.36 亿内蒙古达茂旗风电项目，这将大大增厚公司业绩。
    “土十条”出台开启土壤修复市场，公司优势明显迎业绩爆发。公司已经完善整个土壤修复产业链，包括研发、设计、施工和药剂生产等各个环节。公司较早进入土壤修复市场并拿下第一个约8000 万的耕地修复订单，项目经验丰富。6 月公司又相继拿下4500 万的徐州环宇焦化厂污染场地修复订单和2010 万的大连某农药厂污染土壤修复项目。
    估值与财务预测：预计公司16-18 年的收入分别是20.24、27.76、34.21亿元，归母公司净利为2.25、2.96、3.62 亿元，对应的EPS 为0.35、0.46、0.56 元。考虑到公司大力拓展土壤修复业务，新能源发电业务与烟气治理超预期发展，未来业绩增长有保证，给予“买入”评级。
    风险提示：在手订单执行进度低于预期，政策执行力度低于预期。