点评：
    此次收购估值合理，公司持续加码金融布局。新安金融为新三板挂牌公司，主营债券类业务（委托贷款、小额贷款、融资租赁、融资担保）和股权类投资业务，15 年营收7.35 亿，净利4.13 亿，收购对价对应15 年估值为10.44倍（A 股平均估值24.8 倍）；新安资本主营互联网金融服务、网络信息服务、典当等业务，15 年营收0.61 亿，净利0.63 亿，对应15 年估值20.44 倍（A股平均估值超50 倍）；本次投资完善金融投资以及互联网金融布局，结合公司近期增持长沙银行股权至9.4%以及出资20 亿参股再保险公司，大金融布局不断完善，一方面获取稳定的投资收益，另一方面为公司转型提供金融资源支撑，同时，未来还将通过投资、并购等多种方式，依托控股股东新华联控股多元化发展的优势，助推公司在金融领域跨越式发展。
    盈利预测及投资评级：文旅行业持续受益于消费升级和国家政策大力扶持，公司快速抢占优质旅游资源（国内优质景区（芜湖老街（一期已开街，与大连圣亚合作开发的芜湖新华联大白鲸海洋公园以及古镇今年9月开园）、长沙望城铜官窑（已于11 月动工）、签约北京十渡风景名胜区），海外出境游主要目的地（韩国济州岛大型高端度假综合体以及马来西亚和澳大利亚）项目，收购博彩公司黄金海岸（控股子公司持有其72%股权，新濠国际子公司签订《技术服务协议》）成为A 股博彩唯一标的；金融布局不断加码，预期转型进展顺利，未来空间广阔。同时，公司增发已于5 月9 日拿到批文，增发底价9.43 元，当前股价8.96 元，具有较强安全边际，预计16-18 年EPS 为0.42/0.58/0.74 元，维持“增持”评级。
    风险提示：定增发行失败；新项目拓展不及预期；地产/旅游/金融行业系统性风险。