原股东上海莱必泰与冯金波等承诺：上海莱恩2016-2018年营收合计不低于1.2 亿元。
    进一步完善工业传动及综合解决方案。滚珠丝杠是工业自动化领域核心的机械传动部件，主要将旋转运动转换为线性运动或将扭矩转换为轴向反复作用力，广泛用于工业设备和精密仪器。通过本次收购及增资，公司进一步完善了工业传动及综合解决方案。同时，借助此次增资和汇川优异平台，上海莱恩亦将有力提升在滚珠丝杠领域的研发和制造能力。
    上海莱恩：滚珠丝杠高端产品制造商，对标外资品牌。目前，我国滚珠丝杠行业高端市场仍主要被外资品牌占领。上海莱恩对标外资，具备成熟的高精度滚珠丝杠设计及工业制造能力，产品可靠性及稳定性已获客户广泛认可。
    机械平台布局再下一城。智能制造领域，公司已在核心部件、电气解决方案等领域深度布局，公司亦将核心机械平台和软件平台解决方案，作为未来重点布局方向。此前公司通过合资设立沃尔曼，着力打造与公司伺服电机相匹配的精密轴承及相关精密机械部件；本次收购上海莱恩部分股权并增资，进一步夯实了公司在机械硬件及设计平台的布局。
    整体判断：工业4.0、电动车核心标的，持续推荐。2016 年，预计公司通用伺服产品持续高增长。基于进口替代、手机等下游旺盛需求，预计将实现约50%的高增长，收入约达3 亿元。电动车电控业务，在商用车外，乘用车、物流车亦有望逐步上量，其中物流车电控收入有望逾1 亿元。
    盈利预测及投资评级。我们预计，公司2016-2017 年净利润分别为10.15、12.43亿元；同比增速分别为25.40%、22.51%；对应每股收益分别为0.64、0.78 元。给予2016 年35-40X，对应价格区间22.4-25.6 元。维持“买入”投资评级。
    主要不确定因素。市场竞争风险。