公司从三方面受益人民币贬值，一是贬值后成本增幅低于收入增幅，毛利率直接提升；二是公司有大量美元净资产，贬值后汇兑收益提升，三是贬值后国际竞争力提升。所以每当人民币快速贬值阶段，公司股价都有不错超额收益，可以参考今年1 月初情况。申万宏源宏观组预计全年汇率有望到达6.7 附近，且未来几年人民币仍处在贬值的大通道，公司将大幅受益。（2）估值波动到历史最低区间，但基本面持续好转。公司目前PE 估值仅13 倍，已经波动到历史的最低水平，而今年人民币持续贬值、公司收入恢复增长、水务投资加速、产业基金设立等利好因素不断，未来成长性更加确定，5 月23 日公司第一期限制性股票解锁，公司诉求和市场恢复一致，短期估值修复行情可期。（3）设立中工水务有限公司，水务环保投资运营业务发展可期。子公司沃特尔“正渗透”污水处理技术领先，在工业污水处理和海水淡化领域具有极强的商业推广价值，4 月21 日沃特尔承建的华能集团长兴电厂脱硫废水“零排放”项目获得了第十届全球水峰会年度最佳工业水处理项目大奖。15 年沃特尔陆续签下中石化中天合创、神华国能集团王曲电厂、阳煤太化等企业的废水“零排放”项目，商业推广顺利。中工水务公司设立后，意味着公司搭建了一个独立的水务投资平台，未来将推动水务环保板块加速发展。（4）15年订单生效多，一季报显示多个项目进入执行期，今年收入增长有望提速。
    公司15 年订单生效19.93 亿元，同比增长70%，一季报预付账款环比增加79.79%，主要是报告期多个大项目正处于执行阶段，支付的工程款较多，今年收入有望恢复不错增长。
    股价表现的催化剂：人民币贬值；大的订单新签或者生效；水务投资加速、业绩超预期等。
    维持盈利预测，维持"买入"评级：预计公司16 年-18 年净利润为12.93 亿/16.16 亿/19.36 亿，增速分别为23%/25%/20%；对应PE 分别为13X/10X/9X，维持买入评级。