因此，节水被摆在去年习总书记提出的十六字治水方针首位，是解决我国水资源短缺问题的根本国策。今年来农田节水政策明显加码，推动市场空间加速释放：新增高效节水面积2000万亩首次进入政府工作报告（对应市场约300-400亿元）；同时，今年财政对小型农田水利设施总投资明显增加，中央与地方合计预计将超过千亿元。
    新模式：PPP新模式解决行业长期痛点，龙头最受益
    农田节水PPP新模式介绍：政府、民营资本和当地农村合作社一起投资农田水利设施项目，同时民营资本和农村合作社组建项目运营公司，通过收水费、政府给保底收益的方式，保证运营约7-8%的收益率。
    PPP模式解决行业长期痛点，进入加速推广阶段：①通过先建机制后运行的方式，PPP模式解决了农田节水项目长期运营效果不佳、责任主体缺失、资金来源有限、农户参与度不高的问题。②水权改革将大幅提升农户节水的积极性，有利于PPP新模式的快速推广。经过去年试点，今年PPP模式将进入全面推广阶段，多个试点城市将会有更多项目落定。
    PPP模式有利于龙头企业市场份额和利润率提升：由于下游对产品质量不敏感，因此之前行业长期面临恶性竞争局面，导致市场非常分散，同时公司利润率很低。PPP强调后续项目的稳定运营，对品牌、资金都有了更高要求，因此，有利于龙头公司的市场份额和利润率提升。
    新起点：公司经验、渠道、资金和技术优势明显，进入高成长通道
    公司云南陆良PPP项目投运情况良好，树立良好典范；同时，公司增发预计近期实施解决资金瓶颈。考虑公司在手订单丰富，PPP项目给公司带来较大业绩弹性，我们预计公司2016-2018年摊薄后EPS为0.38/0.65/1.09，对应动态PE为46/27/16X，维持买入评级。