陆良项目开创节水PPP 先河
    2014 年6 月大禹节水在云南陆良恨虎坝炒铁村实施了全国首例引入社会资本投资农田水利建设试点项目，该项目建成了1.08 万亩“水肥一体化”智慧水利滴灌示范区。通过引入社会资本，有效改变了农田水利项目建设长期以来单独依靠政府投资的状况，实现了工程建设、维护管理、使用经营、收益增效一体化的良性运行机制，建立了政府、企业与农户三方合作共赢的创新机制，创新了节水灌溉行业中的PPP 模式。
    农田水利创新试点，多重机制利好
    云南省和水利部准确把握中央水利改革要求，选取陆良县恨虎坝灌区等3 个地区进行试点。内容包括：将陆良县用水总量控制指标，逐级分配到乡镇、村、项目区和农户，实行总量控制和定额管理；按照“田间工程全成本水价+骨干工程运行水价+水源工程准运行水价”的办法来确定工程水价，最终执行每立方米0.79 元价格，每亩节约灌溉用水成本300 多元，增加纯收入1700 多元；社会资本参与方面，公司与农民用水合作社共同出资646 万元组建陆良大禹节水农业科技有限公司，运营3 年后，公司股权同等条件下可优先转让合作社，社员自愿入股成为公司股东，在管理好工程的同时，还能分享投资红利。
    维持买入评级
    大禹节水作为国内主要节水工程系统集成商，目前在主要地区市场份额占比较高，我们预测公司全年将新签订单20 亿元，完成17 亿左右收入，同比增长50%左右。同时，公司进军高端农产品市场，布局黑果枸杞种植与加工，期待盛产期到来贡献新的利润增长点，推动农业与水利业务资源整合。预计公司2016、2017年营业收入分别为17.3 亿元和23.8 亿元，同比分别增长48.8%和37.6%，净利润分别为1.09 亿元、1.46 亿元，EPS 分别为0.39元、0.52 元，维持买入评级。