公司在海外成長性強，加上全面解決方案、物聯網佈局完整，未來每年營收成長可望超過30%，成長遠優於同業，維持買進評等。目標本益比維持前次26倍，並以大華2016年預估EPS 0.66元計算，目標價17元，潛在上漲空間22.5%。
    第一季獲利符合預期：大華第一季營收RMB 17.8億元，季減58%，年增48%，低於元大預期7%/符合市場預期。毛利率由去第四季35.1%上升到38%，高於預期，但因費用增加較多，營業利益RMB 1.1億元，低於元大/市場預期43%/43%。業外在其他收益挹注下，共獲利1.35億元，優於預期。稅後獲利2.15億元，季減65%，年增108%，符合元大/市場預期，EPS 0.07元。
    營運漸入佳境：大華在全面解決方案(Total Solution)發展比海康威視晚2-3年，海康威視全面解決方案的客戶佔比75%，大華則僅50%，通過組織人員改革、市場規模擴大、技術創新…等方式，公司全力朝往安控全面解決方案發展，從去年第二季後效益逐漸顯現，獲利呈現年增，使得去年稅後獲利得以成長20%，遠優於2014年成長1%。今年第一季公司獲利年成長108%，表現佳。
    股本大幅增加：大華公司向全體股東每10股發放紅股8股，加上資本公積亦同步增加配股，股本由原先11.6億元大幅增加至29億，增加幅度1.5倍，顯示公司積極擴張市佔率以及成長的決心。
    2016/17年獲利調整不大，預估稅後獲利成長40%/ 37%， EPS0.66/0.90元(依照最新增加股本29億元計算)。
    股票評價
    維持買進評等，目標價17 元，潛在上漲空間22.5%
    大華是中國第二大安控公司，國際同業有AXIS、Avigilon、FLIR…等，在中國同業主要為海康威視、大立、漢邦高科…等。以2016 年來看，中國同業預估本益比83.3 倍，比大華20.6 倍為高，顯示大華股價不高。大華第一季獲利符合預期，在海外成長性強，加上全面解決方案、物聯網佈局完整，未來每年營收成長可望超過30%，是紅潮效應代表性個股，維持「買進」評等。目標本益比維持前次26 倍，並以大華2016 年預估EPS 0.66 元計算，維持目標價17 元，潛在上漲空間22.5%。