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>> 东兴证券-中恒电气(002364)“充+储+控”多面手,塑能源互联之躯-160503
上传日期:   2016/5/6 大小:   1285KB
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评级:   强烈推荐 作者:   郑闵钢
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此外建设的能源互联网研究院有助于长久驱动公司技术研究和产业化。2016 年将在重点城市发展区域技术支撑中心,计划发展运维客户20000 家。
    充电桩业务呈爆发式发展。公司2016 年国网首批充电桩项目中标约4900万,占比约5.9%,虽然充电桩招标竞争激烈,但我们预计公司凭借精湛的直流技术实力有望保持6%以上的份额,在网外市场公司将受益于浙江等地方充电桩投资而加速发展。公司2015 年投资5 亿元智慧充电设备生产线项目,加大产能供应,确保公司在充电市场的竞争力。
    储能业务驶入蓝海。普瑞公司在苏州积极开展储能节能服务,初期合作模式业务已具规模,与苏州高景科技、锦祥纺织、建屋发展共开展合计总功率达8.58MW、总容量68.64MWh 的储能电站项目合作,公司负责运维并收取协议电费,初步测算年费收入约479 万元,可贡献十年稳定现金流入。
    随着储能市场的启动,及公司储能合作在全国多地的复制推广,储能业务的业绩贡献将愈发显著。
    公司盈利预测及投资评级。公司能源互联网战略布局清晰,电力电气设计研发,管控运营、储能合作业务已成型。2016~2018 年的收入为13.6 亿元、20.2 亿元和27.2 亿元,预计每股收益分别为0.55 元、0.80 元和1.12元, PE 分别为45X、34X 和21.8X,6 个月目标价为33 元,给予强烈推荐的投资评级。
    
 
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