EVANA 主要客户包括汽车、工业、医疗和健康等领域的一线跨国集团，如天合、麦格纳、美艾利尔、ALCON 等，2015 年收入2,343 万美元，EBITDA 280 万美元。公司目前主要工业机器人业务包括普瑞PIA、IMA（2014 年收购）、普瑞工业自动化及机器人子公司（国内），收购完成后，公司工业机器人业务将从欧洲、亚洲延伸至北美，此外，在医疗和健康领域的布局将得到进一步强化。作为公司“三大产品战略”之一，工业机器人领域的内生和外延增长值得期待。
    参股Car Joy，强化汽车服务领域布局。Car Joy 旗下“乐车邦”是中国第一家专业聚焦于4S 店网络的汽车售后电商平台，目前已入驻百度、腾讯、阿里巴巴、京东、大众点评、高德地图、五大银行的互联网平台，是百度地图、百度糯米、腾讯汽车唯一汽车4S 店保养供应商，目前主要投资人包括红杉资本、百度等。继投资车音网、安惠汽服之后，公司加大汽车服务/汽车后市场布局，有望借助公司的软、硬件平台优势，围绕终端用户的各个使用环节构建车联网生态圈。
    车身智能化+道路交通智慧化双轮驱动，A 股优质智能驾驶优质标的。公司拟以9.2 亿美元收购全球第四大汽车安全系统供应商KSS，深度布局车身智能化。近期，KSS 宣布控股韩国领先视觉系统开发商Image Next 公司，将进一步增强汽车主动安全技术实力。此外，公司拟以1.8 亿欧元收购德国TS 道恩旗下汽车信息板块业务，落子道路交通智慧化。公司目前是A 股最为优质的智能驾驶标的，有望长期享受龙头估值溢价。
    增发底价为股价带来一定支撑，长期受益产业升级。公司近期确定此次用于收购KSS和TS 相关资产的定增底价为29.85 元/股，有望为股价带来一定的支撑。公司致力于构建包含驾驶控制、汽车安全、车联网、新能源、工业机器人等在内的极具竞争力的产品矩阵，公司将从汽车电子专家升级为技术驱动的创新型平台服务商，长期料将受益于汽车产业向智能化、电动化、工业自动化升级。
    风险因素：汇率及海外市场波动侵蚀利润；国内客户拓展不达预期；新业务整合不达预期。
    盈利预测、估值及投资评级：假设KSS 与TS 相关资产于6 月份完成并表、收购EVANA增厚公司业绩、以及增发并购影响，上调公司2016/17/18 年EPS 预测为0.79/1.34/1.60 元（原预测为0.72/0.88/1.06 元）。公司当前价35.80 元，分别对应2016/17/18 年45/27/22倍PE。公司将从汽车电子专家升级为技术驱动的创新型平台服务商，我们看好公司的长期发展。根据行业及公司历史估值水平，我们认为公司合理估值对应2017 年30-32 倍PE，维持“增持”评级，目标价42 元。