一季度单季度实现净利润0.56 亿元，同比增长10.5%。业绩增长的主要原因是报告期内乘用车热交换器板块以及汽车尾气处理装置产品销售同比增长，增速放缓的原因主要是短期下游需求的波动。
    公司是乘用车热交换器进口替代的最大受益者，对应业务将公司业绩长期增长关键动力。随着国内乘用车整车厂商对汽配性价比要求的提高，乘用车热交换器出现进口替代的机会。作为国内产量最大以及汽车热交换器种类最齐全的公司，将会是进口替代的最大受益者，主要原因是有三个：（1）拥有国内最强的热交换器批量化生产能力；（2）拥有与国际顶尖汽车热交换器生产厂商同一水平的产品合格率；（3）拥有国内最系统化的汽车热交换器技术储备以及新技术研发。
    持续看好公司长期发展，一季报略低预期不改变公司主营业务长期稳定发展趋势。一季度业绩增长10%，在公司业绩增长的合理波动区间内，公司增长的趋势并没有变化，全年业绩增速保守25%。
    业绩增长是公司发展的基石，在此基础上公司寻求资本市场的力量做大做强公司。拟发行不超过8540 万，股募集资金不超过10 亿元，其中2.3 亿元用于新能源汽车热管理项目，4.6亿用于乘用车板块，1.3 亿用于研发中心建设，2 亿用于补充流动性为公司可能的新兴产业投资提供保障。
    维持“买入”评级。维持16 和17 年盈利预测，预计未来三年净利润为2.7/3.2/3.9 亿元，未来三年EPS 为0.74/0.90/1.08 元，对应16-18 年的P/E 为22/18/15 倍。