涉足充电桩，受益新能源汽车行业红利
    在国家对新能源汽车产业的大力推动下，充电桩行业迎来千亿市场机遇，公司将充电桩列为拓展重点，为用户提供包括充电、储能、测控等在内的电动车充电系统一体化解决方案。2015 年公司充电产品收入4065 万元，同比增长13.3倍，跃居国内市场领先地位，同时，公司还批量出口日本，承揽深圳市政府形象工程充电项目，并与华住酒店合作推广智能充电，未来发展空间巨大。
    布局储能，抢占能源互联网核心环节
    我们认为，能源互联网的破局重点在于电力体制改革的推进和储能技术的升级，仅配套新能源发电的储能市场就将超过百亿规模，而配套传统电网的集中式储能以及配套户用、通信的分布式储能等市场将更为广阔。公司已经研制出兆瓦级、分布式、通信基站、光储一体化等多种应用场景的储能产品及整体解决方案，战略性布局蓝海市场，抢占能源互联网核心环节。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2016~2018 年净利润分别同比增长27%、28%、26%，EPS 分别为0.73、0.96、1.21 元，对应34、26、21 倍P/E。首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：IDC 市场对UPS 等需求或有下降，充电桩订单或不达预期。