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>> 东北证券-科士达(002518)UPS领先厂商,充电桩业务高速增长-160425
上传日期:   2016/4/28 大小:   556KB
格式:   pdf  共10页 来源:   
评级:   买入 作者:   龚斯闻
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公司不断优化产品结构,加强高毛利的大功率UPS 的销售,提升标准化与模块化的产品销售,盈利能力得到提高。
    充电设备将成为最大增长点:新能源汽车快速推广,充电设施建设相对落后,车桩比已经严重失衡。随着充电设施建设规划的出台和各地规划细则的落地,2016 年将成为充电设备市场的爆发元年。公司于2014 年已完成充电桩产业布局,性价比优势显著,预计公司2016 年能够实现销售3 亿元以上。公司积极推进与华住酒店的合作,对其旗下酒店进行智能化改造,充电桩网络构建,搭建充电桩运维平台,拓展业务新模式。
    拓展精密空调与数据中心一体化解决方案:精密空调的目标客户与公司UPS 客户一致,公司客户资源丰富,为产品推广奠定基础,预计2016 年销售将全面铺开。公司产品包含数据中心一系列基础设施,未来几年是国内数据中心建设高峰期,公司推出ITCube 一体化数据中心解决方案,市场空间广阔。公司也在寻求切入数据中心运营领域的机会,与现有产品形成协同效应,完善数据中心产业链布局,带来新的利润增长点。
    盈利预测:预计公司2016-2018 年的EPS 分别为1.02、1.24 和1.52 元,公司传统UPS 产品结构不断优化,产业链有序拓展,毛利率持续提升,同时将充分受益于2016 年充电桩投资的放量,给予公司买入评级。
    风险提示:充电桩拓展低于预期,数据中心发展低于预期
 
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