在国家新的发展目标和相关奖励/补贴政策推动下，以及随着国网再次启动大规模投资，2016 年有望是我国充电设备建设投资元年。
    科士达充电设备具有显著竞争优势。一方面，科士达的充电设备已通过日本和欧洲的认证，2014 年在执行日本市场订单合同过程中，提高了公司对充电设备生产制造的技术能力。另一方面，科士达相对于国内竞争对手，充电设备有较大性价比优势，同时盈利状况良好。
    传统业务发展稳健，数据中心业务产品丰富，并寻机向运营延伸。目前公司UPS 业务位居国内自主品牌龙头地位，同时随着大功率产品出货量增加，以及经营费用的有效控制，公司UPS 业务盈利增速显著。与此同时，公司数据中心业务中精密空调产品制造从无到有，且发展速度迅猛，已被越来越多的一线客户所认可。另外，公司看中数据中心运营业务，该市场前景广阔，公司也在积极寻找切入布局的机会。
    维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价42.5 元。我们预计公司2015~2017 年EPS 为0.78 元，1.06 元，1.38 元，对应当前股价为38.9 倍，28.6 倍和21.9倍。相对于国内充电桩设备及运营公司，科士达当前估值具有更高的安全边际。2016 年是我国充电设备制造大发展之年，科士达业绩将大幅受益于充电桩业务增长。维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价42.5 元。
    风险提示：公司充电桩业务市场开拓速度低于预期，国家新能源汽车产业发展速度低于预期。