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>> 东北证券-科士达(002518)业绩快速增长,大功率UPS与充电桩发力-160328
上传日期:   2016/3/28 大小:   407KB
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评级:   增持 作者:   龚斯闻
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10K以上大功率UPS 的销售收入同比增长41.89%,毛利率达到43.22%,同比增加5.19 个百分点。UPS 国内市场的进口替代正加速前行,公司产品处于国内一线地位UPS 下游主要应用领域稳增速稳定,保证公司UPS 产品的销售维持稳定增长。
    依托销售网络,拓展精密空调与数据中心一体化解决方案:精密空调的目标客户与公司UPS 客户一致,公司在行业内积累了大量的客户资源,为新产品的推广奠定基础。公司精密空调产品已经中标工商银行,中国移动等集采项目,预计2016 年产品销售将全面铺开。公司产品包含数据中心一系列基础设施,未来几年是国内数据中心建设高峰期,公司将向提供数据中心一体化解决方案转型,也有望切入数据中心运营领域,带来新的利润增长点。
    充电桩销售发力,布局运维市场:随着电动汽车充电设施建设规划的出台和各地建设方案的落地,电动汽车充电设施市场开始进入爆发期。公司于2014 年已完成充电桩产业布局,在市场启动之时快速占据领先地位。2015 年公司实现充电桩销售4065 万,预计公司2016 年能够实现销售3 亿元。公司与华住酒店的合作积极推进,通过对其旗下酒店进行智能化改造,充电桩网络构建等全面合作,搭建充电桩运维平台,拓展业务新模式。
    盈利预测:预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.96、1.15 和1.34元,给予公司增持评级。
    风险提示:充电桩拓展低于预期,数据中心发展低于预期
 
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