公司EPC 大单顺利推进，在车联网、辅助驾驶及汽车电子领域将继续寻找投资机会，与金亭线束、东昌4S 店资源形成协同，未来发展前景看好。维持2016-2018 年EPS预测为0.70、0.96、1.29 元，维持目标价30 元及“增持”评级。
    EPC 业务同比下降，金亭并表增厚业绩。①公司实现营收22.6 亿元，同比下降10%（并表金亭回溯调整后，如按调整前计算则增长17%）；净利润1.8 亿元，同比增长6%（调整前增长26%）。收入降低、净利润增长较缓慢的原因是海外EPC 大订单尚未签订，致该项业务收入下降65%、毛利下降44%。②扣非净利润大幅增长611%，主要原因为金亭线束业绩并表，我们测算金亭线束为上市公司贡献的净利润增速约为56%（调整前），弥补了EPC 业务延后的影响。③期间费用率上升0.9 pct，主要原因为收购金亭线束致管理费用提升1.7 pct。
    EPC 大单顺利推进，拟布局车联网、辅助驾驶等。①2015 三季报公告公司海外EPC 大单已经进入商务和技术谈判阶段，本次年报表明谈判已经基本完成，只待业主国政府部门审批合同条款，进入落地前的最终环节。②此前市场预期公司将加码车联网及汽车电子，此次明确提出将在辅助驾驶、车联网等领域寻找投资机会，表明公司对智慧驾驶领域的关注度提升，随着相关生态成熟，公司有望及时跟进。
    风险提示：EPC 大单签订时间不确定，智慧驾驶领域合适标的难寻