>> 海通证券-华策影视(300133)公司跟踪报告-新媒体加快落地,内容+渠道完整布局-160429
| 上传日期: |
2016/4/29 |
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pdf 共5页 |
来源: |
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买入 |
作者: |
钟奇 |
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戴和忠的加盟,标志着以偶像养成和粉丝经济为抓手的“华策娱乐科技”开始发力,重点移动直播艺人创梦和偶像养成平台“猫空”将于近期推出,华策早前已试水成功“探班直播”、超级偶像女团选拔与培训直播等,未来直播平台将与华策影视、综艺、影视教育类内容进行充分互动。此外,通过内部进一步布局“华剧场”APP 和“香蕉娱乐”等新媒体自有渠道和充分合作外部包括“YY、小米、华为、咪咕”等互联网新媒体资源,激发影视娱乐(制作、养成)过程中潜藏的巨大娱乐价值和粉丝红利,将明日超级偶像的养成,通过华策的新媒体矩阵,全程对粉丝社群进行开放性互动,充分实现内容和渠道的深度绑定。 2016 年预计单集制作成本超过200 万网剧数量占年产量70%。2016 年公司将主推超级“IP+超级明星+超级制作”三要素构成的核心产品,预计单集制作成本超过200 万元的全网剧数量将占到年产量的70%以上,其中部分产品的单集制作成本将超过500 万元;SIP 剧单集收入有望放大到600-1000 万 元。《三生三世十里桃花》、《射雕英雄传》、《玄门大师》、《创业时代》、《Kill MeHeal Me》、《曾许诺》、《楚乔传》、《孤芳不自赏》等超级IP 剧亦将先后开机。 2016 年全年发行电影票房目标20 亿。15 年公司共投资电影项目18 部,出品上映影片11 部,其中主投主控7 部,发行5 部,总票房17 亿,《重返20 岁》、《破风》、《我的少女时代》收获良好口碑和票房。而依靠制作体系的标准化和充足的项目储备,2016 年将成为影业主控制作片生产元年。 2016 年9 档综艺节目计划推出。重磅音乐推理VR 综艺《谁是大歌神》于3月6 日首播,CSM52 收视率1.129%,与英国ITV 联手打造的冰舞体育综艺节目《冰上星舞》、经典旅游真人秀节目《二 天一夜》等节目也将先后启动。综艺团队整合全球IP 资源,储备了大量韩国、英国等国际顶尖模式,并进入策划研发阶段。此外,公司通过偶像养成类的节目如《女神弹弹爱》、《华美男泡面馆》,打造偶像养成计划与内容播出平台良性互动的综艺生态。 盈利预测与估值:SIP 内容+VR,开拓互动娱乐价值新空间。投资兰亭数字、热波科技,开拓新内容,新模式、新消费场景。我们预计公司16 年、17 年营收6.38 亿元和8.57 亿元,对应EPS 分别为0.59 元和0.79 元。看好公司平台型业务延伸,给予略高于行业16 年48 倍PE,对应目标价28.32 元,买入评级。 风险提示:SIP 战略发展不达预期。
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