2016 年Q1 公司实现营业收入5.04亿元，同比增长62.99%；实现归属上市公司股东净利润1.17 亿元，同比增长41.07%；扣非后净利润1.10 亿元，同比增长55.84%。根据公司公告，Q1 来自互联网、非全网剧产品收入占比上升显著，业务结构持续优化。2016 年Q1 公司毛利率为41.36%，较去年同期下降6.98 个百分点，基本保持稳定；费用率有所改善，销售、管理、财务费用率分别上升0.76、下降3.87、下降3.67 个百分点，达到6.93%、6.67%和-0.75%。
    SIP 项目持续发力，SIP+X 全面升级。2016 年Q1，公司全网剧《亲爱的翻译官》《医馆笑传2》《好运来临》《怒江之战》，电影《末日迷踪》《女汉子真爱公式》，综艺节目《谁是大歌神》均贡献收入；《三生三世十里桃花》、《射雕英雄传》、《极品家丁》《我爱喵星人》等项目启劢。此外，公司通过对外投资景域文化、兰亭数字、热波科技、万达影视以及拓展不韩国希杰娱乐的合作等，全面升级SIP+X。未来公司有望在电影板块持续爆发，幵在O2O 文化旅游、VR 内容制作等新业务上获得先发优势。
    盈利预测与估值 2016年公司国际化超级项目包括《亲爱的翻译官》《微微一笑很倾城》等全网剧，《谁是大歌神》等综艺，以及电影方面《我爱喵星人》《此间的少年》《平安岛》《神秘家族》等多个项目，从作品到参演人员皆是热门IP及人气偶像。SIP项目在2016年集中释放有望给公司带来良好的业绩及产业链的提升。我们持续看好公司发展，重申“买入”评级。预计公司2016年-2017年EPS分别为0.59和0.76，对应4月22日股价25元，2016PE-2017PE分别为42倍和33倍。 存在风险 政策监管风险；行业竞争加剧风险；投资丌达预期风险；二级市场大幅波劢风险等。