深度受益钢铁价格反弹，公司业绩率先实现大幅度回暖。自去年年底钢价大幅度反弹以来，到一季度末涨幅已近40%。作为公司的主要产品，冷轧板的吨钢毛利在这轮反弹中更是一马当先，从去年年底的-100元/吨大幅增长至一季度末的800元/吨，使得公司在这一轮钢价反弹中深度受益，业绩大幅度好转，较去年四季度亏损12.41亿元相比更是大幅度扭亏为盈。在不少钢铁企业今年一季度业绩仍然同比大幅度下滑的情况下，公司能够率先实现业绩回暖，当之无愧为中国钢铁行业的龙头。 
    手中有钱，心中不慌。公司一季度末货币资金较年初增加55.1亿元，其他流动资产增加208.6亿元（主要用于低风险资金运作），现金及现金等价物数量大幅度增加，很好的保证了公司的资金链安全，降低了财务风险。 
    为防范汇兑风险，财务费用上升。去年由于人民币快速贬值，给公司造成汇兑损失16.9亿元。为防范再次出现巨额汇兑损失，公司进行了本外币债务切换，由于人民币融资利率高于外币债务融资利率，因此公司一季度财务费用较去年同期上升了3.3亿元。 
    预计公司2016-2018年EPS为0.34元、0.41元和0.50元，对应目前股价的PE分别为17倍、14倍和11倍，维持公司"增持"评级。 
    风险提示：市场行情低迷；人民币汇率大幅波动