公司2015 年实现销售金额309 亿，销售面积483万平米，均创下历年来新高，展望2016 年，我们认为随着今年市场销售的持续发酵，公司有望冲击385 亿的销售目标。
    重归京津冀，积极加杠杆：报告期内公司加大投资力度，完成年初拿地目标，尤其在环京津冀区域新增布局超过600 万方的土地。
    目前公司项目储备充裕，在手土储达2340 万方，2016 年计划新增储备1000 万平，且布局储备主要集中在环北京区域。同时公司还积极参与土地一级开发，未来随着环北京区域城市一体化的深化，公司产业新城+园区地产的模式创新有望接力取得加速突破。公司近年来销售和利润弹性减弱，去年开始公司积极反思，在重构战略布局的同时，也对产品模式进行升级和探索，对于公司未来的变化，我们应该保持积极关注，尤其应该期待京津冀一体化所带来的深远影响。
    多元化布局稳步推进：公司今年积极推进多元化战略布局，除了大地产业务的稳步推进，大金融、大健康和互联网领域也相继有所斩获。报告期内公司积极开展多元融资活动，新增融资343.18亿，较14 年提升80.81%。我们认为在当前宽松的流动性环境下，公司2016 年计划新增的269.31 亿的融资额成本有望得到进一步降低，有助于未来优化土地结构及多元化扩张战略。
    盈利预测与投资评级：预计公司16、17 年EPS 分别为0.70、0.86元，维持“买入”评级。