我们认为，牵引亨通这辆“大车”再次走上创新创业之路，必须有强大的“引擎”，而具备万亿市场空间的能源互联网就是这台强劲的“引擎”。在能源互联网的牵引下，亨通的创业创新之路将驶入快车道。因光通信和电力主业景气度超预期，上修2016-2018 年EPS 至0.63 (+9%)/0.78(+4%)/0.9(+3%)元，维持目标价20.3 元，维持“增持”。
    定增加码能源互联网，再启创新创业之路。公司发布定增预案，拟募资不超过33.2 亿元，用于以下项目：①能源互联网领域海底光电复合缆扩能项目；②新能源汽车传导、充电设施生产及智能充电运营项目；③智慧社区（一期）——苏锡常宽带接入项目；④大数据分析平台及行业应用服务项目；⑤补充流动资金。发行价格不低于10.31元/股，发行对象不超过10 名的特定投资者，其中实际控制人崔根良认购不低于6 亿元，锁定36 个月，其余认购对象锁定12 个月。
    能源互联网“巨擘”，牵引亨通再创辉煌。我们认为，公司此次定增加码能源互联网，与前期收购万山电力进入电力系统工程领域、收购优网科技进入大数据领域一脉相承。依托公司卓越的线缆制造能力，通过本次定增以及后续的持续布局，以能源互联网为核心，有望实现公司“产品供应商向全价值链集成服务商转型、制造型企业向平台服务型企业转型”的战略目标。
    风险提示：能源互联网布局不成功，光纤光缆行业竞争加剧。