公司此前预告2016Q1 净利润同比增长30%-40%，此次业绩披露符合预期。
    光通信及数据中心建设拉动主业成长，提供坚实的业绩支撑：中国移动收购铁通后，发力光纤宽带网络建设，拉动行业增长17%以上，同时联通、电信对宽带网络有存量改造的需求。同时数据中心（IDC）建设未来几年间保持稳定的成长。预计2016-2018 年，公司主业光纤陶瓷插芯和套筒营收增速将为12%、10%、10%，为公司提供坚实的业绩支撑。
    陶瓷后盖及微晶锆指纹识别盖板获主流手机品牌应用，打开成长空间：小米4S/5 全系采用了三环出品的微晶锆指纹识别盖板，小米5 尊享版使用了三环出品的3D 陶瓷机身，我们认为这一事件代表了陶瓷材料开始被主流手机品牌所接受。随着陶瓷材料逐渐被客户认为，有望打入更多的手机供应链，陶瓷新品收入将逐季上升。预计2016-2018 年来自陶瓷手机后盖的收入分别为6.9 亿、12.4 亿、16.3 亿。
    盈利预测及投资评级：公司的核心业务光纤陶瓷插芯及套筒仍将保持增长，指纹识别盖板和陶瓷手机后盖有望成为公司新的增长点。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.65、0.81、0.95 元，对应PE 25X、20X、17X，维持“增持”投资评级，建议重点关注。
    风险提示：光通信建设趋缓、行业竞争加剧、新品推出低于预期；