公司基本每股收益0.15 元/股。加权平均净资产收益率3.30%。剔除上年同期处置东海证券股权的影响后，公司生产经营状况良好，财务状况稳定。
    投资要点：
    一季度业绩保持稳定增长，剔除投资收益影响，净利润较上年同期增加。报告期内，公司实现营业收入2.98 亿元，同比增长5.81%，经营状况良好。上年同期处置了东海证券股份有限公司1.44%股权，并取得1.2 亿元投资收益。剔除投资收益因素后，扣非归母净利润同比增长5.28%，业绩稳定增长。
    收购资产尚未完成交割，交割后业绩增厚可期。公司2 月份公布资产重组预案并得到临时股东大会审议通过，拟出资3.74 亿元现金收购国网节能公司拥有的配电网节能业务，重组预案包括收购后未来三年净利润业绩承诺。目前本次重大资产购买尚未完成交割，因而公司一季度业绩仍来自传统业务。预计收购优质配电网节能业务后，公司产业链有望得到延伸，开拓新的利润增长点，带来明显业绩增厚。
    双主业驱动格局，未来市场潜力巨大，业绩持续增长可期。收购配电网节能业务改变了公司单一业务的发展状况，未来形成双主业驱动格局。配电网节能业务的高市场壁垒和技术壁垒，保障了公司在该领域丰厚的利润空间。在倡导能源消费革命和节能环保的大环境下，未来国家电网的配电网节能改造市场潜力巨大，业绩持续增长可期。
    盈利预测及投资评级不变：我们维持公司2016-2018 年的归属母公司净利润分别为1.11亿、1.34 亿、1.58 亿；对应EPS 分别为0.69 元/股、0.84 元/股、0.99 元/股，对应PE分别为49 倍、40 倍、34 倍。公司业务已从传统配电网业务逐步转型至轻资产的节能服务业务，市场空间广阔，盈利模式改善，同时存在大股东潜在的资产注入预期，维持“买入”评级。