>> 广发证券-爱尔眼科(300015)一季报靓丽, 股权激励确保长期成长-160421
| 上传日期: |
2016/4/21 |
大小: |
512KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
|
| 评级: |
买入 |
作者: |
张其立 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
业绩增速与一季报预告的30%-40%增速相吻合,公司内生增长强劲,子公司香港爱尔收购亚洲医疗集团等收购新建医院收入增加使得一季度业绩同比快速增长。 主营业务快速增长,内生增长强劲 公司主要业务一季度持续快速增长,其中准分子手术实现收入2.40 亿元,同比增长39.33%;白内障手术实现收入2.24 亿元,同比增长54.94%;视光业务收入2.11 亿元,同比增长42.14%。 限制性股票激励广泛,确保业绩持续成长 公司年初发布限制性股票激励方案,拟向激励对象授予限制性股票2,200 万股,约占公司总股本的2.23%,激励对象总人数广泛为1,585 人,包括公司董事、中高级管理人员,以及公司认定的核心业务(技术)人员等,限制性股票的授予价格为14.26 元/股。以2015 年业绩为基数,未来四年的净利润增速分别为20%、40%、60%和80%,激励计划确保业绩持续增长。 参与设立两个产业基金,服务公司产业发展 2016 年2 月,公司出资5,000 万元参与设立宁波弘晖股权投资合伙企业,总规模为13 亿元;3 月,公司以自有资金人民币3 亿元参与投资深圳市达晨创坤股权投资企业,总规模为15.07 亿元。两者均用于医疗健康产业的投资,有利于借助专业投资团队,服务公司产业发展。 16-18 年业绩分别为0.59 元/股、0.79 元/股、1.02 元/股公司牢固占据眼科连锁医院龙头地位,营运模式清晰,可复制性强,公司短期看业务持续稳定增长,长期看业务转型和平台化运营。预计16-18 年EPS 为0.59/0.79/1.02,当前股价对应PE 分别为52/39/30,维持“买入”评级。 风险提示 并购进度低于预期;新医院盈利低于预期;
|
|