开展“四表合一”试点切入居民用户，下游用户实现全覆盖。收购炬源获得水表制造能力及渠道，有望切入智慧水务领域。成立售电公司抢滩售电服务市场，打造覆盖输变配用、分布式、充电桩的水电气热综合服务智能平台。
    主营业务稳健增长，海外市场逐步发力：国网16 年招标量维持稳健，欧洲及北美智能电表更换需求释放，预计16 年海外实现营收1.5-1.8 亿，同比增长50%-80%，未来3 年CAGR50%以上。目前15 年结转在手订单超过9 个亿，预计16 年主营业务整体实现10%-20%增长。
    盈利预测：公司作为国内电表龙头，在智能电表和用采终端领域优势明显。
    在公共能源计量、售电侧、用电服务等领域的深度布局将打开广阔增长空间，预计16-18 年EPS 为0.77、0.90、1.04 元，对应PE 分别为28、24、21 倍，给予增持评级。
    风险提示：海外市场拓展受阻，用电服务市场推广不达预期，用采终端及配网推进低于预期。