稀释每股收益0.98 元。公司拟每10 股派现金2 元，派1 股，转增4 股。公司同时公告：2016 年第一季度，归母净利润同比增长5%-35%。
    单相智能电能表快速增长。2015 年，公司单相智能电能表收入4.34 亿元，同比增长32.37%，成为拉动收入增长的主要原因。毛利率27.38%，同比降2.44 个百分点。
    收购纳宇电气，用户侧能效管理大步迈进。公司同时公告签订《股权转让协议》，拟以现金2 亿元收购纳宇电气100%的股权。纳宇电气主要产品包括用户端智能电力仪表和能源管理系统集成。为轨道交通、智能楼宇、工矿企业、市政建设、能源、机场港口、石化冶金等下游领域，提供电力仪表及电力监控、电能管理解决方案等业务。收购纳宇电气，为公司布局电改需求侧管理及节能减排业务重要一步。纳宇电气对公司在产品服务、市场拓展层面均具积极意义。公司将快速切入需求侧能耗管理，云平台数据分析有助于节能减排等后续业务开展，促进谐波治理、无功补偿等一系列相关产品的销售。此外，纳宇销售区域布局广泛，有助用电需求侧产品、服务拓展。
    投资经纬信息，能源互联网业务再加瓦。公司同时公告拟以增资方式获得经纬信息10%的股权，投资总额1300 万元。杭州经纬主营GIS 数字地图，公司具处理高分辨率、多比例尺、多源遥感数据的能力并融合地理信息系统、RS(遥感)、GPS(全球定位系统)、通讯、互联网和物联网等技术，为通信、公安、国土、电力、广电、水利、气象、环保、物流等行业提供全方位、一体化数字空间解决方案。通过本次投资，公司将快速切入能源互联网服务领域，向电力行业电力设计、售电侧服务等业务加速拓展。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018 年归属母公司净利润同比变动幅度为25.19%、22.88%、17.62%，对应每股收益1.22 元、1.50 元、1.77 元。给予2016 年25-30X 估值，对应合理价格区间30.5-36.6 元。给予“买入”评级。
    主要不确定因素。市场竞争风险。