报告摘要：
    前装车载导航业务，助力营收和利润大幅增长。报告期内，受益车载导航领域的导航电子地图及车联网及编译服务业务，公司营业收入同比增长42.22%。公司归母净利润增幅较小主要是由于2014 年度政府补助和税收返金额较大导致该年度归母净利润较大所致，2015 年度公司营业利润同比增长101.47%， 扣非后归母净利润同比增长31.39%。
    积极布局车联网产业链，成为国内领先供应商。报告期内，公司基于自身优势，实现从传统地图到动态内容、云端平台服务、车载手机应用、车载操作系统、混合导航以及手机车机互联方案的完整的全产业链生态布局，并成为国内领先的具有车联网全产业链服务能力的供应商。公司在前装市场继续保持高占有率，后装市场全面布局，外延收购和骊安和北京腾瑞，控股图吧，入股好帮手，进行产业链上下游的业务整合，打造车联网生态闭环。
    加速拓展无人驾驶，看好公司未来发展。报告期内，公司全力加大对高精度地图的投入，推出精度高达20 厘米的面向无人驾驶的高精度产品，处于国际领先地位。公司在技术上与东软集团达成战略合作，在应用上与国内外主流车厂初步开展讨论及合作，积极参与智能交通“国标”制定，加速扩展无人驾驶业务。公司地图优势明显，布局清晰，看好公司未来发展。
    投资建议：预计公司2016/2017 年EPS0.22/0.28 元，给予“买入”评级。
    风险提示: 公司车联网与高精度地图业务开展低于预期。