每股拟分红0.54 元，分红率81.01%。
    传统烟标业务、纸品持续放量，多元化业务尚处于培育期 (1)烟标业务贡献18.46 亿，同比增长8.02%：15 年公司完成烟标销售额240 万箱（14 年225 万箱），销售均价比上年提高约1%，销量增加主要是因为低档四、五类烟标增幅较为明显。（2）纸品业务：纸品本年度实现1.58 亿元，同比增加30.74%，共销售纸品8814 吨，同比增长30.14%。（3）其他业务：公司多远业务发展较快，PET基膜实现收入9387 万元，同比增加199.11%，非烟标业务收入则略有下降。
    公司加大新业务产品推广，盈利水平略有下降，未来有待提高：公司15 年归母净利润7.41 亿，与去年基本持平，主营业务毛利率38.58%，相较去年下降4.25 个百分点。毛利下降是受到制造费用、人工费用、动力染料费、料工费等投入增加所致。另外公司加大新业务的投入，新产品的研究开发导致销售费用增加8.38%，管理费用增加18%。而基膜、功能膜等新业务目前还在起步阶段，还未能为公司做出毛利贡献。随着业务规模的不断提升，未来将成为公司利润主要的增长来源。另外公司三大新型业务云印刷、农业乳制品、电子烟作为公司未来实行多元化发展的战略规划，目前还处于前期投入探索阶段。
    生产一体化优势明显，全产业链运作可保证盈利水平不断提升：受到控烟政策的加强以及消费者对于健康消费理念的影响，未来烟草行业增速将会受到挤压，行业竞争日趋激烈。公司作为行业龙头之一，利用自身全产业链生产以及全国化布局的优势，会逐步挤压其他中小型竞争对手的市场份额。公司目前已经建立由基膜、油墨、涂料生产、电化铝生产、镭射膜生产、镭射转移纸生产、包装印刷生产组成的全链条运作系统。优势在于产品成本可控，品质质量有保证。另外，公司已在吉林、云南、广东等省份建立生产基地配套服务区域客户，客户包括“长白山”、“玉溪”、“黄果树”等知名烟草品牌，新增的两个产品“金圣”、“椰岛”尚未形成规模，增长空间大。随着公司全国性生产基地布局加快，规模效应将得到进一步的体现。
    积极推动PET 基膜与功能膜+云印刷+电子烟+农业乳制品多远化发展规划，力争实现多点开花：公司在保证传统业务的基础上，积极探索其他多元化业务（1）PET 基膜与功能膜：PET 基膜已经形成了一定的销售规模，未来将继续加大销售力度，盈利水平有待提高。
    功能膜目前仍处于渠道建设阶段，目前已在安徽、江西、云南、浙江等省市建立了代理商渠道，同时在京东商城推出家具窗膜产品，消费者可直接在电商平台选购功能膜产品，并在公司以深圳市作为试点。为消费者推出上门贴膜服务。未来随着线下渠道建设趋于完善，可与线上渠道形成联动效应，加大产品销售规模。（2） 云印刷：公司于2014 年9 月通过全资子公司香港福瑞投资有限公司出资购买EPRINT12.38%的股权，并于2015 年8 月与EPRINT 合资成立深圳忆云互网通科技有限公司作为“云印刷”业务实施主体，注册资本2500 万元人民币，其中公司持有忆网通70%股权，EPRINT集团全资子公司持有30%股权。EPRINT 集团有限公司是香港地区领先的云印刷服务商，拥有多个云印刷网络平台及成熟的互联网云印刷资讯系统。公司借助EPRINT 在云印刷业务成熟的运营经验，在国内推广互联网平台订制的印刷类产品。目前该项目已于2016 年4 月推出个性化礼品订制平台进行公测，并将于近期在试点地区开展正式业务。（3）电子烟：行业发展前景向好，但市场仍处于培育阶段，消费者接受程度还有待于观察。（4）农业乳制品：公司于2015 年3 月收购澳大利亚麦当劳农场以及雅诺特曼农场，进军乳制品市场。今年公司将引入澳大利亚优质乳制品等优质农产品，积极开拓国内市场。
    公司新业务仍处于前期培育阶段，近期还不能为公司利润做出贡献，未来发展空间值得期待。预计公司2016 年净利润7.8 亿，当前市值对应PE17 倍，给予谨慎推荐评级。