公司在低油价阶段进行油气资产收购，随着未来的油价的上涨，公司业绩将大幅增加。
    收购马腾公司，向油气领域转型。公司于2014 年6 月完成对马腾公司95%股权的收购，从而进入油气领域，油气业务成为2014 年公司主要利润来源。
    马腾公司拥有原油剩余可采储量为10750 万桶，且油气区块已经进入稳定开发阶段，2012~2014 年其原油产量分别为57.7、54.7、53.9 万吨。
    低成本收购克山公司，加快资源储备。2015 年3 月26 日公司发布《重大资产购买预案（草案）》，拟购买克山公司100%股份。克山公司拥有原油可采储量为11090 万桶，此次收购的单位储量收购成本为3.07 美元/桶。
    国际化并购。2016 年3 月21 日公司发布发行股份购买资产预案，拟收购班克斯公司100%股权、雅吉欧公司51%股权、基傲投资100%股权，其分别持有阿尔巴尼亚、俄罗斯、哈萨克斯坦的油气资产。
    增产空间大，成为大型独立石油公司。在本次收购完成后，公司油气产量将有大幅增加，权益油气产量将接近400 万吨。通过未来的增产开发措施，公司油气产量有望超过700 万吨。公司将成长为国内领先的大型独立石油公司。
    盈利预测及投资评级。我们预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.01、0.02、0.35 元（按照本次非公开发行全部完成后41.64 亿股测算）。按照2017 年EPS 以及28 倍PE，我们给予公司9.80 元的目标价，维持“增持”投资评级。
    风险提示：公司资产收购进度不及预期；海外收购的政治风险；石油价格恢复不及预期等。