上游布局原料公司，提高自研产品毛利率。体外诊断试剂产品中，核心原料如酶、抗体、微球等为主要的成本项，迈克以1000 万自有资金设立“四川迈克新材料有限公司”，旨在布局上游产业，降低原料供应风险，同时可逐步降低产品成本，可抵抗未来降价的压力。
    下游布局渠道公司，掌握核心终端。体外诊断多通过渠道销售，尤其是大型三级医院的优质客户，因此对渠道的把握会提高其对终端的把握。迈克通过逐步并购渠道商，维系渠道与厂家的粘性，厂家与渠道共成长，同时可保证自有产品的销售比例，逐步完成自产替代的过程。
    化学发光放量在即，未来3 年业绩稳定增长。化学发光为封闭系统，试剂放量依托仪器，通常由于销售的流程、医院装机、调试、评估等过程，试剂上量要比装机时间滞后6-12 个月，截至到2015 年底，迈克仪器保有量超过1200 台，预计2016 年试剂开始放量，化学发光预计约有2 亿收入。
    维持“增持”评级：预计公司2015~2017 年营业收入分别为10.65/13.21/15.46 亿元，分别同比增长14%/24%/17%，EPS 分别为1.34/1.66/2.13 元。目前股价对应2015 年动态PE 约为69 倍，2016 和2017 给予65 和55 倍PE，维持“增持”评级。
    风险提示：化学发光放量低于预期。