财报数据要点：1）2015年四季度营收32亿元创新高；扣非净利润1亿元，同比增长74%远超营收与净利润增速；2）2015年毛利率提升1.3%，营业成本、销售费用占比下降，经营能力和规模效应初步展现；3）继2015年三季度经营现金流净额首次为正后，2015年四季度经营现金流净额6亿元再次显示企业经营状况良好；4）四季度预收款项同比增长91%，后续储备充足；同时应收账款维持在可控范围内，较2014年增速大幅下降；5）2015年管理费用同比增长近60%，主要是由于研发费用投入及股权支付费用增加；6）报告期内通过处置东港股份股票产生2.10亿元收入，至2015年底公司仍持有东港股份6.18%股份。 
    产品线丰富与行业生态布局完善带来持续成长空间：公司在2015年进一步完善产品线，成为目前布局最完整的一体化厂商之一。未来的业绩增长点主要包括服务器利润率提升、小型机销售规模扩大、国际化战略等。 
    盈利预测：公司具备极强产品技术积累，生态布局完整，业绩持续释放，是国产化核心标的。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.66、0.93、1.28元，维持"买入"评级。 
    风险提示：业务进展不达预期；国产化进展不达预期；费用控制风险。