产品毛利率提升，金属包装主业快速增长
    2015 年公司金属包装主业毛利率整体提升4.12 个百分点，其中三片罐毛利率增至40.11%，三片罐核心客户业务销量增长及二片罐业务规模扩张为业绩快速增长主要推动力。广西二片罐项目、山东青岛二片罐项目已建成并投入使用；陕西宝鸡二片罐项目、湖北咸宁新型包装项目及配套的灌装项目已开工建设，下半年有望建成投产，市场占有率有望进一步提升。
    设立投资平台创新商业模式整合包装产业
    公司长期专注于食品饮料金属包装产品的研发、生产和销售，报告期内充分利用资本市场平台，参与投资设立包装及相关产业、领域基金，并设立投资管理公司作为产业孵化平台。除对永新股份进行持续股权战略增持以及与中粮包装的强强联合外，公司通过参与沃田农业定增开启对下游消费行业的投资，大包装业务与快消品业务共同推进巩固综合包装整体解决方案提供商定位。
    体育产业布局受益于行业快速发展
    公司通过直投或与专业投资机构合作方式介入体育文化产业，前瞻布局体育产业的同时，旨在建立能够为客户提供产品推广的平台，实现包装主业和体育文化产业的协同式发展格局。2022 年冬奥会申办成功有望带来国内冰雪项目的快速发展，公司已签署与波士顿棕熊队冰球合作项目并开展冰雪产业投资，有望受益于体育产业政策红利。
    盈利预测与估值：
    预计公司2016-2018 年分别实现营业收入79.14 亿元、93.61 亿元、109.56 亿元，实现归属母公司的净利润12.21 亿元、14.58 亿元、16.96 亿元，对应EPS 分别为1.24 元、1.49元、1.73 元，对应PE 分别为19.82 倍、16.60 倍、14.27 倍。
    维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：功能饮料行业竞争加剧影响大客户红牛销量；新业务发展低于预期。