我們亦注意到已有160款遊戲正在開發中，當中50款將在裝置上市至2016年底期間推出。由於PS4已有可觀安裝量 (逾3,600萬台)，我們持續認為PSVR將脫穎而出，並預期歌爾聲學將受惠。歌爾聲學為Oculus及Sony VR的獨家供應商，我們預期VR業務將貢獻2016年營收的18%。
    財報及2016年前景：2015年第四季自結稅後純益人民幣4.29億元 (季增28%，年減27%) 較本中心預估高7%，係因營收規模較高。我們認為2015年第四季關鍵動能為Apple與中國廠牌訂單動能較預期強勁。展望2016年，我們預期因客戶機種轉換，2016年第一季將較平淡，但預期中國智慧型手機庫存回補需求及VR貢獻將在2016年第二季湧現。除了VR外，我們預期聲學規格升級，如防水/Hi-Fi揚聲器及Apple的Earpod (Lightning接口)，亦將是2016下半年重要獲利動能。我們亦預期歌爾聲學將自Knowles處搶下Apple聲學供應鏈的市佔率。
    下修獲利預估，但重申買進評等：本中心2016/17年獲利估值分別下修5%/6%，以反映因財測的營業費用較高，本中心下修營業利益率假設，並因此將目標價由人民幣35元下調至人民幣33元，目標倍數維持30倍2016年預估每股盈餘不變。如上所述，我們認為2016年第一季低檔過後將有數項動能浮現，如Oculus Rift (2016年第二季)、中國智慧型手機需求復甦 (2016年第二季)、PSVR (2016年第三/四季) 及iPhone 7/7+ (2016年第三/四季)。公司目前股價相當於21倍本益比，較歷史均值低40%，但未來每股盈餘強勁成長可期 (季成長/年成長皆同)。本中心重申買進評等。