根据Cirrus Logic 在2015年10 月28 号公告的致投资者信件，公司对未来声学领域的収展趋势展望仍为智能化、集成化，幵明确提到未来将通过升级音频IC 芯片来提升声学元件的功能，提供更好的用户体验。另外，Cirrus Logic 公司特别提到将会紧密与音频领域的OEM 厂商合作，尤其是加强智能编码等技术在声学元件和配件（耳机）中的应用。Cirrus Logic 认为声学降噪、HiFi（高保真）、always-on 语音功能、防水功能等添加将成为未来12-18 个月声学元件和配件収展的重要关注点。
    苹果加深声学领域专利布局，预计明年苹果新品将升级声学元件：根据美国专利商标局文档和数据显示，继2013 年3 月苹果对耳机配件迚行技术升级配合其iPhone 产品后，苹果公司于2015 年8 月再次迚行类似的声学技术专利储备，该项专利将会在无线耳机系统中增强语言通话质量。另外，与传统简单的语音降噪系统相比，新专利技术将通过配备多个内置耳机麦克风和加速器数据（检测噪声、风力水平），幵结合电池电量和耳机位置数据，能够实时监测信号源、智能选择输出音频。
    VR 业务或将成为新爆点：根据ABI research 数据，全球VR 设备市场将迎来快速収展期，行业领先的科技巨头VR 产品将会是VR 设备市场增速最快的产品，预计全球VR 设备未来5 年出货量CAGR 达到106%，到2020 年出货量达到4300 万台。公司参与设计幵独家代工Oculus VR 设备，消费级VR 设备有望在2016 年一季度推出。结合公司数据，我们预计2016 年公司VR 设备产品（游戏机）出货量有望达到100 万台，每台单价为1000RMB，预计2016 年将为公司带来10 亿元新增收入，占总体收入的5%。
    投资策略：受到智能终端设备整体市场饱和、竞争激烈等因素影响，公司2015 年传统声学业表现难以恢复过去快速增长，但我们看好公司明年受益声学产品升级将带动基本面回暖，所以我们分别下调2015、上调2016 年公司盈利预测，预计公司15-17 年营收分别为140/176/198 亿元，以最新摊薄股本计算后的EPS 分别为1.04/1.53/1.72 元（2015/2016 年EPS 原为1.17/1.47 元），对应PE为33/23/20 倍。相对可比公司来说，歌尔声学估值处于行业中偏低水平，VR 概念的火热或将为公司带来更多估值弹性，维持公司“推荐”评级。
    风险提示：智能移动设备市场低迷，VR 设备市场成长低于预期。