下调盈利预测，维持“增持”评级：考虑到公司海外业务风险今年尚未完全消除，下调盈利预测，预测公司2015-2017 年实现净利润分别为3.1 亿/4.4 亿/5.5 亿(原值3.6 亿/5.4亿/6.8 亿)，增速为10%/43%/25%，对应当前股价PE 分别为43X/30X/24X ，维持“增持”评级。
    关键假设：公司剥离海外风险业务后业绩回暖，与并购标的协同效应逐渐显现。对医疗健康、互联网平台等新兴产业业务积极探索。
    我与大众的不同：（1）成为PRIMARY 第一大股东，再次彰显公司进军医疗产业的决心和超常执行力。PRIMARY 提供医疗护理支持、病理学、放射科、药物、理疗以及试管婴儿等综合服务，在全澳洲拥有71 个诊疗中心，98 个实验室，168 个影像中心，医疗专业能力和技术优势突出。此次二级市场购买股票成为PRIMARY 第一大股东是继成功收购澳大利亚最大的连锁眼科医院vision 之后江河又一大手笔的医疗投入，彰显公司转型医疗的决心，公司决策速度和执行力超过市场预期。（2）收购海外品牌讲中国故事。从vision 的经验来看，收购海外品牌讲中国故事是公司实现医疗布局的重要路径，PRIMAYR 是澳大利亚领先的医疗服务上市公司，在病理、影像等第三方检测方面具有突出优势，投资PRIMARY 并成为其第一大股东，将为公司进一步扩大医疗业务转型发展创造有利条件。从以往的经验来看，我们认为一方面公司将增加对PRIMARY 的持股比例，另一方面将借助PRIMARY 的技术和管理在国内进行医疗服务拓展。（3）设立产业基金、香港承达完成上市，公司融资渠道拓宽。2015 年10 月成立北京顺义产业投资基金管理有限公司，另外两个出资方背景和实力雄厚，募集资金总额不低于50 亿，未来重点投向医疗健康领域；香港承达也已于2015 年底登陆香港联交所，当前总市值71 亿港币，江河持股比例75%，内装板块打开新的融资通道并可支持医疗领域发展，公司融资渠道大为丰富，加码业务拓展能力。
    股价表现的催化剂：医疗国内外布局取得新进展；签订大单，主业盈利恢复较好等