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>> 招商建筑-江河创建(601886)交流反馈-151102
上传日期:   2015/11/9 大小:   45KB
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评级:   -- 作者:   王彬鹏
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    利润方面区分明显,幕墙这一块会亏损,主要原因是海外应收账款和计提,海外应收账款10多个亿,年底之前还一半,海外年底回来一点;港源的应收账款会有所增加;内装好,应收账款不会很高,香港承达贡献大,3.6亿-4亿港元之间;港源不达预期;北京承达中标比较好,18-19个亿,收入有所增加,利润增长不是太大,也有个5,6千万,北京承达收入和利润主要在明年;
    总的来说,今年利润会增长,但不会太大;海外影响并没有结束,利润增长不会太高。
    今年承达贡献比较多,主要在澳门,去年中标比较多,今年明年有利润体现。承达在香港上市,公众股给25%,建立融资平台,将来也是江河在外面收购的收购平台。承达的平台融资作用更好;但还是江河下面的体系。
    江河今年的内外装,整体利润有增长,但不是高增长。尤其今年收入增长不大。
    未来几个亮点:1)承达的上市,计划在12月中上旬,利好,上市之前把以前的利润分完了,收购他也就花了6个多亿港币,分红基本把成本都收回来了,未来发展也不错(融资、开保函、收购平台作用也比较好,15年利润接近4个亿港币,市值8-10倍,8倍左右就不错了,有个30个亿市值);2)澳大利亚医院收购11月底12月初能够完成,收过来就退市,人民币8.5亿左右,9毛6,后面收购是1.1元,澳洲医院收购在国外发展不是很大,澳洲医院在国外也一直在收购在扩张,规模利润会持续下来,13年有一点亏损,亏损是因为收购有些摊销,商誉的摊销折旧,14年盈利1300度澳币,15年也有一个基本持平,对他的尽职调查也不是深入,公开信息了解;3)基金管理公司设立,根据项目情况募集资金,这个基金在董事长倡导下,达成的意向,顺义区出15个亿,把好的企业落户到顺义来,我们的目的是也看好了很多好的项目,好的项目没钱收购,看到政府好的项目国退民进,好的项目要站住脚,最终选择符合我们江河的愿景,换股收购,上市公司不出,董事长出10个亿,北控也想这个形式做些事情,他们也有些项目待开发,也希望有些基金进来,首钢也有很多资源,基金成立资金不成问题,把好的项目先站住脚,成立基金对江河在某些领域的开拓打下基础,上市公司不出钱;4)和北控合作正在商讨之中,被控也有些地有些资源,南三环有块地,目前的说法是做医疗健康产业园(最早的想法),北控的想法是健康医疗,他未来的想法是抚爱医院的开发,通过他也看到和国企的开发比较慢,抚爱医院对面的金都假日酒店就是北控的。
    江河进入医疗大方向是坚定的,尽快拿一个东西出来,收购目的是把模式带到国内来,一但有眼科连锁店,就要通过收购形式找出连锁店,前五大眼科我们也有接触,有些能合作的就合作,最终要通过换股方式收购!!!这也是最终目的,不在国内拓展收购奥达利亚就没意义,奥医院自己有70个医生,收过来以后不换人,什么都不变。真正要做的是把国内眼科搞起来,引进先进技术,管理模式,规模和爱尔不能比,技术要有提高;国内收购的也不是小的连锁店,要收购也要收购好的。
    目前在接触的有试管婴儿,高端专科医院合作!!收购、合作都是一方面,在各方面都在熟悉。
    3-5年内医疗建筑利润持平。高质量的眼科医院;建筑业这一块今年是个底部,明年会逐步起来了。要是没有彻底的剥离,那些应收账款都收不回来。
    国内收购今年年底,明年年初就搞起来。医疗收购要价比较高,20倍都打不住。
    
 
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