另外值得注意的是，剔除铁塔出售收益后净利润为35 亿，同比下降70.8%，主营业务带来的净利润下滑严重。
    2、移动业务发展承压，用户结构改善，移动业务有望企稳回升。
    移动宽带和固定宽带收入占比都有所提高，用户数据流量增长迅速，2G 用户数和收入同比减少。显示公司在驱动用户消费从语音业务向数据业务转型升级等方面取得良好效果。
    3、固网宽带业务持续稳定增长，有效支撑未来收入增长2015 年，公司积极发挥光纤网络和信息化优势，加快发展互联网接入、视频及综合信息服务等增长型业务；持续加强固网、移动、信息化融合服务和套餐，推出“智慧沃家”产品，促进多业务协同发展。公司固网宽带主营业务收入同比增长6.0%，达到人民币539.6 亿元；固网宽带用户同比增长5.1%，达到7,233万户，其中FTTH 用户占比超过50%；“智慧沃家”用户达到959万户。
    4、把握自身网络优势，聚焦4G 网络建设全面发力网络建设策略全面转为加速4G 网络建设、进行CA(4G+)和VoLTE 等新技术的部署，按FDD 三期网络计划，联通4G 基站保有量将接近90 万个，拉进与中移动的差距。
    5、创新领域加速转型，开辟全新成长空间
    紧紧抓住国家“互联网+”战略实施和行业信息化需求快速增长的有利契机，IDC 及云计算、ICT 业务等各方面的收入实现两位数的增长。互联网应用等新兴领域的创新经营，将为公司拓展新的增长空间、积蓄新的发展动能。
    6、电信联通全面共享合作，产生巨大红利
    2016 年1 月13 日，中国联通和中国电信在北京举行了深度战略合作的签约仪式，双方计划在网络共建共享、丰富终端品类、联合境外运营商等五个方面开展合作。提升两家公司网络建设资本的使用效率和局部网络优势。一强两弱格局下，电信、联通的战略合作会产生巨大成本红利。
    7、新的管理层在公司治理机制和民资引入方面会进一步改善由于公司在4G 网络建设方面的资金需求，导致目前公司负债率较高为62%，自有现金流偏紧。从公司目前的采取的应对措施看，不排除未来公司会有新业务公司化、员工股权激励以及引入民营战略股权人等方面的计划
    8、2016年资本开出大幅降低，我们会持续跟踪运营商投资情况，关注对通信产业链价值变化 
    公司为了降低CAPEX，提升资本利用率，在4G网络建设方面与中国电信进行战略合作，提升铁塔共享率；固网宽带领域在南方经济发达地区引入民营资本，进一步降低资本开支水平，但是主营业务利润增长仍需要看公司4G用户规模及ARPU的提升情况。 
    值得注意的是，2016年运营商是否会普遍削减资本开支，对主设备商会造成何种影响，我们会持续跟踪中国移动、中国电信资本开支变化情况。另外驻地网接入的民资引入，是否会提升光缆产业的毛利，我们也将重点调研。 9、由于未来两年公司仍会通过出售铁塔资产获得利润，主营业务按照目前4G用户ARPU 87.8元计算（远高于现在的平均ARPU 46.3元），我们预测公司未来三年EPS为0.19、0.20、0.22，现价对应的PE为23.1、21.3、19.8倍。