扣非扣并表后公司内生业绩有所下滑。
    报告期内完成了对PDL 和红麦公司的收购，贡献并表收入超过1000万。2015 年非经常性损益5386 万，相比14 年增加197%。
    四季度单季下滑趋势放缓，16 年一季度内生增长进一步改善公司15 年四季度单季相比三季业绩同比大幅下降的趋势有所缓解。公司发布16 年一季度业绩预告，净利润同比下滑50%~80%，但扣非并扣除股权激励摊销影响后同比有小幅下滑或上升。
    转型大数据起步，未来增长值得期待。
    公司日前推出了BD-opener 大数据分析平台，用于互联网消费者心理分析。随着这一分析平台在2016 逐渐完善成熟，未来的业务拓展乃至形成一定规模的收入和盈利值得期待。
    16-18 年业绩分别为1.074 元/股、1.35 元/股、1.569 元/股预计公司新业务拓展后能够转型增加管理费用和销售费用的冲击，公司16~18 年营收增速分别为12.96%、14.63%和15.36%。考虑到公司转型逐步接近完成，未来三年管理费用率会有所下降，16~18 年的内生净利润增速在15%以上，但考虑到股权激励摊销费用大部分摊销在2016 年对净利润有较大的影响，预计净利润为1.82 亿、2.29 亿和2.66 亿元。
    风险提示
    公司主营业务增长较慢，公司新业务拓展可能不及预期。